李振老師平臺展示：藍光開展千億房企自救

　　李振老師平臺展示消息，李振老師平臺展示指出，李振老師是杭州人，李振老師畢業于倫敦政治經濟學院，李振老師有豐富的投資經驗，李振老師還自創了《凡人操盤理論》。在2020上半年，藍光開展(600466.SH)便已出售了旗下迪康藥業100%的股權，而今再次將物業管理業務轉讓。億翰智庫以為，在企業現金流慌張的特殊時期，出讓局部真正有價值的業務的做法并無不可。畢竟，此舉可搶得“自救”先機，并防止重蹈泰禾、華夏幸福之覆轍。

　　再次出售資產

　　2021年2月23日，藍光開展因重要事項未公告，暫時停牌一天。藍光開展方面表示，鑒于公司正在謀劃嚴重事項，該事項觸及子公司四川藍光嘉寶效勞集團股份有限公司的控制權變卦。由于該事項存在嚴重不肯定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，防止形成公司股價異常動搖，經公司申請，公司股票于2021年2月23日暫時停牌一天。

　　也就在同一天，由于碧桂園效勞同時停牌，市場傳出雙方行將深度協作的音訊。當日下午，更是傳出碧桂園效勞將收買藍光嘉寶75%股權的音訊。

　　李振老師平臺展示發現，兩天后，藍光開展再次發布公告稱，公司及下屬全資子公司藍光和駿與碧桂園效勞全資子公司碧桂園物業簽署了股權協作意向框架協議。碧桂園物業擬以現金方式收買藍光和駿持有的藍光嘉寶64.6203%股份，買賣總價暫估值48.47億元。

　　固然最終的結果與業內猜想的“碧桂園效勞并購藍光嘉寶75%股份”有出入，不過，藍光開展也好像外界所傳言的那樣，出售了手中的一塊重要資產。當然，經過此次收買動作，碧桂園效勞還是成了藍光嘉寶的第一大股東。

　　公開材料顯現，藍光嘉寶效勞成立于2000年，并于2019年10月在港交所上市，屬藍光開展旗下控股公司。截至2020年12月，藍光嘉寶效勞曾經進駐全國130多個城市，簽約效勞項目達1400多個，簽約效勞面積約2.1億平方米。據藍光嘉寶官網發布的數據顯現，2020年營收為11.7億元，凈利潤為2.44億元。

　　其實，這曾經不是藍光開展第一次出售資產。2020上半年藍光便已出售了旗下迪康藥業100%的股權。

　　李振老師平臺展示表示，2020年7月28日，藍光發布公告稱，公司及藍迪共享擬將合計持有的迪康藥業100%股權轉讓給漢商集團和漢商大安康，后兩者擬以現金方式分別收買迪康藥業109,689,214股和10,310,786股股份，買賣對價僅9億。

　　為何出售迪康藥業，藍光開展給出的理由是聚焦住宅地產開發和現代效勞業。

　　但是，出售迪康藥業卻被業界以為是“過河拆橋”。早在2015年，藍光開展借殼迪康藥業完成A股上市，在隨后的五年時間里，憑仗資本市場助力，藍光開展勝利打破區域市場并規劃全國，進而躋身千億房企陣營。

　　或為“自救”

　　固然藍光開展曾經躋身千億房企行列，但房企身上普遍存在的缺錢通病，它照樣也有。因而此番出售資產，“自救”意味頗為濃重。

　　藍光開展1月25日晚發布2020年1-12月運營狀況簡報。數據標明，2020年1-12月，公司房地產業務完成銷售金額約1035億元，同比增長約2%，連續兩年銷售金額到達千億范圍，在“千億俱樂部”中根本站穩腳跟。

　　為了持續堅持在千億房企名號，藍光開展在土地拓展方面也下了一番功夫。2020年全年，藍光開展新增房地產項目共計60個，新增項目總建筑面積約962萬平方米，計容建筑面積約716萬平方米。

　　藍光開展坦陳，轉讓藍光嘉寶可取得更多現金。其在公告中表示，本次買賣有利于增加公司現金流，促進公司中心業務的運營和拓展。

　　第三方機構也以為，藍光開展再次將物業管理業務轉讓，更多是出于“自救”思索。億翰智庫以為，在企業現金流慌張的特殊時期，出讓局部真正有價值的業務的做法是能夠思索的，畢竟留得青山在不怕沒柴燒，若是優柔寡斷反而容易錯過自救機遇。

　　而為了獲取更多現金，在出售藍光嘉寶之前，藍光開展在2021年曾經連續四次質押股權停止融資。依據公告數據統計，四次共計質押24493萬股，其中1月26日發布公告稱質押9000萬股;1月30日發布公告稱質押9000萬股;2月4日發布公告稱質押3993萬股;2月9日公告稱質押2500萬股。

　　據理解，藍光開展控股股東藍光投資控股集團有限公司及其分歧行動人楊鏗合計持有藍光開展股份1,769,642,241股，占其總股本的58.31%。2月9日，在完成最近一次質押之后，藍光集團及楊鏗累計質押股份總數為878,370,000股，占其所持藍光開展股份總數的61.76%，占藍光開展總股本的28.94%。

　　債務壓力不減

　　李振老師平臺展示表示，固然業績表現不算太差，但無法債務范圍上升，也讓藍光開展倍感壓力。

　　藍光開展在2月8日晚間發布了2020年度業績快報，公司2020年完成停業收入455.91億元，同比增長16.32%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為35.09億元，同比增長1.46%;扣非凈利潤為31.36億元，同比降落6.56%。整體表現固然談不上突出，但也算是“說得過去”。

　　藍光開展表示，2020年度，公司面對疫情影響，及時調整運營戰略，在投資上調構造、調理奏，在項目運營層面全面提升運營及盈利才能，堅持了公司運營業績的平穩。

　　但第三方研討機構表示，2020年的疫情及融資收緊政策，對包括藍光開展在內的多數房企形成了嚴重的打擊。億翰智庫表示，一方面藍光開展的房地產業務完成銷售額約1035億元，但同比增長僅2%;另一方面負債總范圍從569.4億元上升了26.9%至722.4億元，銷售回款難以維持企業的現金流。

　　李振老師平臺展示認為，債務范圍的上升，招致資產負債率打破80%大關，屬行業較高程度。藍光開展2月8日發布公告稱，截至2020 年末，其資產負債率為82.23%，凈負債率為92.93%，剔除預收款后的資產負債率為73.65%。

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